滬港通上路離岸民幣恐緊縮

滬港通上路離岸民幣恐緊縮

推升需求、流動性兌美元將進一步走強

20141117
【于倩若綜合外電報導】滬港通採用人民幣結算,可望大大提升人民幣流動性,人民幣兌美元看升,德意志銀行(Deutsche Bank)甚至指出,人民幣需求量將隨滬港通開通暴增,不排除出現離岸人民幣流動性緊縮,惟全球人民幣儲蓄及離岸人民幣中心合作趨於緊密將提供緩衝,離岸人民幣市場流動性風險應在可處理的範圍。

 

澳盛銀行(ANZ)等機構預測,滬港通將推升人民幣需求,人民幣兌美元將進一步走強,上周一確定開通日當天,人民幣兌美元即期匯率盤中一度創1個月來最大升幅,上周五兌美元收在6.13元人民幣兌1美元,自滬港通計劃4月傳出以來,人民幣兌美元累計升值逾2%

4月來兌美元已升2%

德意志銀行策略師Linan Liu指出,外界幾乎一面倒看好滬港通開通後,從香港流入上海資金將遠多於從上海流入香港的資金,「南向」資金流量遭嚴重低估,他預期2~3個月內流向香港資金就會上看2000億元人民幣(約1兆元台幣),「我們無法排除離岸人民幣流動性緊縮風險。」
滬港通預料有助提升2地股市深度與廣度,是中國開放資本市場的開端,之後中國可能開放更多內地股市,下一個有望輪到「深圳香港通」,開放範圍甚至可能擴及其他可投資資產。
人民幣正加速國際化,但據全球銀行間金融電訊協會(Society for Worldwide International Financial Telecommunications)數據,截至今年9月,人民幣仍僅是全球使用度第7大貨幣,佔全球支付比重雖創新高,但僅有約1.72%,意味要挑戰美元、歐元、日圓等貨幣地位,仍有長路要走。

 

佔全球支付比重1.7%

另據英國《金融時報》報導,中國若計入上海、深圳、香港等地,股市市值僅次於美國,但中國股票指數卻明顯在全球股票指數中缺席,例如中國僅佔MSCI AC世界指數的3%,滬港通開通有助消除市場可取得性方面的疑慮,有助中國A股朝被廣泛納入全球指數邁進一大步,若被納入,將吸引更多資金湧入A股。
今年富時(FTSE)和MSCI均未納入A股,部分原因就在於以往外資須透過有配額限制的QFII(合格境外機構投資者)、RQFII(人民幣合格境外機構投資者)投資A股,滬港通有助解決部分市場取得性問題,儘管仍存在阻礙,MSCI亞太研究部主管謝徵儐指出,中國股市被納入全球指數的日子近了,「納入A股只是時間早晚的問題。」

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