防通縮 英美恐祭負利率、人行重啟逆回購 放出500億民幣

防通縮 英美恐祭負利率

加國意外降息 專家:Fed可能放棄升息

 

20150123

 

【陳冠穎╱綜合外電報導】繼瑞士、丹麥央行突襲之後,加拿大央行周三也意外降息1碼,對抗油價大跌衝擊。專家指出,隨著全球主要央行紛紛改變立場、無預警採取行動對抗低通膨下,美國恐怕也得開始面對通縮風險,並被迫放棄年中升息計劃,甚至與英國一同加入負利率俱樂部,刺激經濟並對抗熱錢流入。

美、日、英央行執行多年QEQuantitative Easing,量化寬鬆),但效果愈來愈差,加上油價大跌影響,通膨率均低於2%理想目標,通貨緊縮(通縮)風險愈來愈高。

 

美通膨3年未達標

目前不僅歐元區物價開始走跌,通膨率5年多來首度轉負,英國則創14年半新低。日本經過日本央行(日銀)近2年幾波強力寬鬆,核心通膨率(不含鮮食及消費稅影響)也只有0.7%
美國PCE核心通膨率雖有1.4%,但已持續低於2%目標長達近3年時間。在其他主要央行紛紛採取緊急因應行動之後,低通膨已成為下周將召開決策例會的美國聯邦準備理事會(Federal ReserveFed)不得不面對的課題。

 

升息會吸更多熱錢

MarketWatch報導指出,Fed若堅持升息,美國經濟不僅得克服全球其他經濟體走疲影響,及油價大跌對能源業衝擊,還得對抗大規模熱錢流入壓力。一旦開始升息,在全球動盪不安的環境之下,只會吸引更多的海外投資,增加美國通膨壓力、影響出口,帶來Fed不希望看到的風險。

 

英銀表態不急升息

英鎊兌歐元在歐銀全面QE之後有望持續升值,美元也會遇到同樣壓力,為抑制熱錢流入、貨幣升值影響出口,負利率是兩國央行僅存的幾項工具來抑制貨幣升值。
英國央行(英銀)已經明確表態不急於升息,周三公布的最新會議記錄顯示,原本倡議升息的2位鷹派理事已放棄主張;Fed則未設定確切升息日期,以某種程度來說,若經濟再出現大衰退情況,直接採取負利率會比繼續擴大QE更輕鬆有效。
目前包括丹麥、瑞士、歐洲央行都已擴大實施存款負利率政策,逼迫資金進入市場,以刺激實體經濟,瑞典也已採取零利率政策,美國、日本基準利率維持在趨近於零的水準,英國則為0.5%
投資顧問公司State Street Global Advisors指出,在Fed醞釀升息預期下,美元徘徊11年新高,若Fed改變計劃,可能會讓美元脫離當前升值軌道,像瑞士、加拿大央行一樣,讓投資人驚訝。

 

人行重啟逆回購 放出500億民幣

20150123

【陳智偉╱綜合外電報導】在全球主要央行相繼擴大寬鬆之下,中國人民銀行(人行)也重啟暌違1年的逆回購操作,昨對市場注資500億人民幣(2530億台幣),並透過中期融通機制對銀行注資3195億人民幣(1.62兆台幣)。

注資銀行3195億民幣

人行昨在公開市場執行7天期逆回購操作,而自20141127日起,已連續15次暫停公開市場任何操作。
此外,人行持續透過中期借貸便利操作(MLF)對銀行注資,周三證實除到期續做2695億人民幣外,還新增500億人民幣,合計規模3195億人民幣,是近2個月來首度淨投放資金。
人行透過公開市場操作挹注流動性,儘管降低短期進一步寬鬆壓力,但摩根大通認為,人行219日前仍可能調降存款準備金率(存準率)。

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